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중국 채굴자 비트코인 매도·춘절 효과, 사실일까?

최근 해외 암호화폐 커뮤니티에는 중국 채굴자들이 비트코인을 내다 팔고 있고 미국 기관의 구매는 지속되고 있다는 얘기가 나돈다. 크립토퀀트(CyptoQuant)의 데이터에 따르면 1월 13일부터 1월 31일까지 세계 최대 비트코인 채굴풀인 F2Pool에서 약 109,715개의 비트코인이 빠져나갔다고 한다. 이를 1월 31일 가격으로 환산하면 36억 달러에 달한다. 크립토퀀트의 또 다른 데이터인 MPI(채굴자 포지션 지수)에 따르면 2020년 12월부터 채굴자 전체가 비트코인 매도에 나선 것으로 나타났다. 다만 이런 현상은 12월 비트코인 가격이 급등하자 차익 실현을 위한 움직임으로 여겨진다. 그런데 최근 비트코인 가격이 3만 달러 초반에서 정체되자 다시금 일부에서 중국 채굴자의 비트코인 매도를 그 원인으로 지적하고 나섰다고 2월 1일 우숴블록체인이 보도했다. 이에 대해 F2Pool 공동 설립자 선위(神鱼)는 "F2Pool 채굴자들은 현재 100만 개 이상의 비트코인을 채굴하고 있다. 오랜 역사로 인해 코인베이스와 마운트곡스 등 절대 다수의 거래소 주소와 관련되어 있긴 하지만 대다수 데이터의 정확성이 검증되고 있다는 사실을 배제하지 말라. 채굴자가 현금화 한 뒤 채굴기를 구입하고 전기요금을 지불하는 것은 정상적인 일이다. 때때로 움츠리는 것은 더 높이 점프하기 위함"이라고 설명했다. 선위의 대답은 모호한 측면이 있고 통계에도 오류가 있을 수 있으며 채굴자들이 높은 가격에 차익을 실현하는 것도 지극히 정상적인 일이다. 여기에 두 가지 사안이 이런 판단을 심화시켰다. 첫째, 춘절 효과다. 중국 춘절이 다가옴에 따라 법정 통화에 대한 수요가 많아지면서 채굴자들이 비트코인을 매도할 필요가 생겼다는 것이다. 그러나 Gate.io연구소는 2011년부터 2018년까지 비트코인 가격을 분석한 결과 춘절 효과는 데이터에 나타나지 않는다. 둘째, BTC.top 장줘얼이 이끄는 일부 비트코인 채굴자들이 이더리움 채굴 투자로 전환을 시작했다는 설이다. 장줘얼은 개인적으로 그가 보유한 비트코인 모두를 이더리움으로 바꿨다. 실제로 일부 중국 채굴자들이 비트코인에 대한 믿음을 이더리움으로 전환하기 시작했다. 그러나 우숴블록체인이 많은 업계 전문가에게 문의해 얻은 결론은 다르다. 첫째, 중국 채굴자들이 최근 많은 양의 비트코인을 매도해 약세장이 연출되었다고 말할 수 없다는 것이다. 약세장에서 코인을 사들이고 강세장에서 매도하는 행위나, 전기요금 납부를 위해 코인을 매도한다든지, 포지션을 전환하는 것은 실제로 채굴자들의 일상적인 선택이다. 채굴업계 관계자와 OTC 업계 관계자들에게 문의한 결과 피드백은 엇갈렸지만 대규모 채굴자들이 비트코인을 팔았다는 사실은 존재하지 않는다. 주목해야 할 또 다른 문제는 중국 채굴자들이 코인을 판매하는 것이 그리 쉽지 않다는 것이다. 현재 중국 정부는 암호화폐를 사용한 통신 사기나 도박 자금 세탁을 엄격히 단속하고 있다. 일부 채굴자들은 신용카드 동결을 두려워해 전기요금 지불 용도가 아니면 코인 판매를 최대한 자제하고 있다. 둘째, F2Pool의 상황이 전체 채굴업계를 대표할 수 없다는 사실이다. 크립토퀀트는 앤드풀(antpool), 코인인(coinyin), viabtc 등과 같은 수 많은 채굴풀 데이터를 가지고 있는데 최근 모두 커다란 변동이 나타나지 않았다. 따라서 F2Pool의 특정 대형 채굴자가 지갑을 조정하거나 코인을 매도했을 가능성 정도만 존재한다. 셋째, 채굴자의 비트코인 매도가 전체 업계에 미치는 영향은 크지 않다. 이번 하락의 직접적인 원인은 바이든 정부의 암호화폐 정책 불확실성과 기술적 측면의 단계적 조정 때문이다. 일부 미국 투자자는 코인베이스에서 비트코인을 판매하고 수익을 남겼다. 그레이스케일은 F2Pool에서 매도가 일어났다는 1월 13일부터 1월 31일까지 13억 달러 이상의 비트코인을 매수했다. 1월 25일에는 10만대의 S19 채굴기를 구매한 미국의 마라톤(Marathon)이 비트코인 1억 5천만 달러를 구매한다고 발표했다. 하버드, 예일, 브라운과 같은 미국 대학의 기부금이 계속해서 비트코인을 매입한다는 소식은 기관의 지속적인 구매에 대한 신뢰도를 높이고 있다. 바이든 정부가 추진할 양적 완화 정책도 비트코인을 기관이 인플레이션에 맞서 싸우는 도구로 만들어줄 것이다. 다시 말하면 중국 채굴자가 채굴한 비트코인은 미국 기관이 구매하기에 충분치 않다. 이러한 이해를 전제로 채굴자들이 비트코인 전부를 매도할 가능성도 낮거니와 춘철 효과로 비트코인 가격이 떨어질 거라는 주장도 사실로 볼 수 없다.

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