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[임동민] 페북이 리브라로 꾸는 꿈.... 광고플랫폼서 금융?

임동민, 페이스북, 리브라, 칼리브라

[Economist's Deconomy] 페이스북(Facebook) 리브라(Libra) 프로젝트의 백서가 최근 공개됐다. 마크 저커버그(Mark Zuekerbug) CEO는 “누군가에게 돈을 보내는 것은 애플리케이션이나 메시지에서 사진을 보내는 것만큼 쉬워야 한다”고 말했다. 비트코인 창시자 사토시 나카모토(Satichi Nakamoto)의 비전과 닮았다. ‘비트코인: P2P 전자화폐 시스템(Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System)’. 비트코인 백서의 제목이다. 리프라 프로젝트가 기존 블록체인과 암호화폐보다 진전된 점은 크게 4가지다(탈중앙화라는 블록체인의 정신을 가장 우선하는 이들에겐 ‘진전’이 아닐 수도 있다. 진전은 대중화 측면에서다). 첫째, 전세계에서 가장 큰 네트워크 파워를 갖고 있다. 페이스북 월 사용자는 23억 명을 돌파했다. 개인정보 유출 등 문제로 성장세가 주춤하긴 하지만 여전히 막강한 네트워크다. 사용자와 트랜잭션을 이미 확보했다. 리브라 프로젝트의 파트너 연합인 ‘리브라 협회(Libra Association)’ 구성도 막강하다. 비자ㆍ마스터카드ㆍ우버ㆍ페이팔ㆍ보다폰 등이 속해 있다. 다른 플레이어와의 경쟁이 공정하지 않다고 비판할 수 있을지언정, 암호화폐를 일상에 안착시킬 가능성은 가장 크다. 둘째, 가치가 안정화돼 있다. 리브라 코인은 스테이블 코인으로 디자인됐다. 비트코인ㆍ이더리움 등 주요 암호화폐는 급격한 가격변동으로 교환의 매개 등 화폐기능을 수행하기 어렵다. 실생활에 암호화폐 결제가 사용되려면 가격안정성이 필수다. 리브라 코인의 가치안정 메커니즘은 리브라 협회가 보유하는 지급준비금에 의해 지지된다. 2020년 리브라 코인의 메인넷 론칭 전까지 100개 이상의 파트너와 100억 달러의 지급준비금 예치를 목표로 한다. 리브라 코인 발행량의 총 명목가치는 지급준비금의 총 명목가치와 동일하게 유지된다. 리브라 코인의 환율체계는 중국의 관리ㆍ변동체계와 비슷하다. 달러ㆍ유로ㆍ엔ㆍ파운드 등 복수의 통화바스켓으로 결정된다. 비트코인의 테더(USDT)나 이더리움 다이(DAI) 등 이전의 스테이블 코인이 오직 달러화 가치에 고정된 것과 대비된다. 리브라 코인이 글로벌 통화를 지향한다는 차별성을 방증한다. 셋째, 리브라의 목표는 퍼블릭(Public) 블록체인이다. 시작은 폐쇄형(Private)이다. 초기 허가받은 검증자는 리브라 협회의 파트너들이다. 결제(Payments), 기술 및 마켓 플레이스(Technology and Marketplaces), 통신(Telecommunications), 블록체인(Blockchain), 벤처캐피털(Venture Capital), 비영리ㆍ다자간 조직 및 학술기관(Nonprofit and Multilateral Organization, and Academic Institutions) 등으로, 리브라 초기 생태계 구축을 위해 필요한 주체들로 구성됐다. 이들은 최소 1000만 달러 가치의 리브라 인베스트먼트 토큰(Libra Investment Token)으로 보유해야 한다. 다만 비영리ㆍ다자간 및 학술기관은 검증 노드가 되기 위한 투자비용을 내지 않아도 된다. 이는 초기 블록체인의 중앙화 비판을 의식한 컨소시엄 구성으로 보인다. 향후 퍼블릭 블록체인으로의 전환 목표는 다양한 커뮤니티의 의견을 수용하고, 궁극적으로는 블록체인의 핵심 지향점인 보안성ㆍ탈중앙성ㆍ확장성 등을 추구하겠다는 의지의 표현이다. 넷째, 금융 규제를 준수한다. 페이스북은 리브라 지갑 서비스를 제공하는 칼리브라(Calibra)라는 자회사를 설립해 미국 재무부 산하 금융범죄단속네트워크(FinCEN)에 등록했다. 미국 하원 금융위원회에서는 페이스북의 리브라 개발을 일시 중단하고 공청회를 열어 프로젝트가 미칠 영향을 평가할 것을 요구했다. 페이스북은 이에 대해 “우리는 암호화폐 프로젝트 개발 과정이 진행되는 상황에서 국회의원들의 질문에 대응하기를 고대하고 있다”고 답해, 규제 프레임워크의 준수 의지를 밝혔다. 페이스북의 이러한 행보가 암호화폐의 제도권 진입을 위한 규제당국과 플레이어들의 컨센서스를 모을 수 있는 전환점이 될 수 있다. 리브라 프로젝트는 페이스북과는 독립된 리브라 연합이 서비스와 네트워크 운영을 책임진다는 것을 강조한다. 곧, 페이스북은 리브라 생태계의 지배구조에 영향을 미치지 않는다. 리브라 코인의 결제 및 송금으로 발생하는 수수료에 대한 수익배분이나 지급준비금 증가에 연동된 리브라 코인의 발행량 증가에 대한 보상도 받지 않는다. 그럼에도 페이스북 주가가 계속 오른다면 이는 리브라 프로젝트가 발휘할 네트워크 효과가 페이스북 기업가치에 반영되는 현상으로 볼 수 있다. 이는 블록체인 암호화폐의 도입이 그 자체의 네트워크 효과 뿐만 아니라 기존 IT 플랫폼 기업가치에 미치는 영향에 대한 새로운 시각을 요구하게 될 것이다. 영화 <소셜 네트워크>(2010)는 페이스북의 창업 과정을 다뤘다. 영화에서 페이스북의 최고재무책임자(CFO)였던 왈도 세브린이 제안한 광고수익을 저커버그가 거절했던 장면이 특별히 기억난다. 저커버그는 페이스북에서 광고를 하면 멋이 없어질 것이라 말했다. 현재 페이스북의 광고매출은 약 155억 달러로 전체 매출의 93%를 차지한다. 페이스북은 네트워크로 시작했지만 현재는 세계 최대의 집중화된 광고수익 플랫폼이 됐다. 저커버그는 지금 무슨 생각을 하고 있을까. 리브라 프로젝트를 통해 포용적 금융서비스를 제공하는 네트워크의 부활을 꿈꾸는 게 아닐까. 임동민 교보증권 리서치센터 이코노미스트

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