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[高兰] 零利率时代,做一个年收益10%的Defi利息农民

[高兰的投资建议] 加密货币投资也需要“时代精神”(业界称之为META)。2017年-2018年ICO盛极一时,不少人相信,只要投资ICO,就能保障数十倍的投资收益率。然而,不少投资者最终只收回十分之一的投资,信任以背叛收场。2019年堪称“交易所币”的全盛时代。在加密货币市场停滞的情况下,这种投资一度给投资者带来数百倍的利润。然而,最终仍是一场悲剧,不少投资者手中的加密货币变成数字垃圾,甚至有很多交易所直接“吃饱走人”。 2020年是“Defi年”。人们不断见证Defi给投资者带来的巨额收益。Defi治理代币的市场交易价格经常会一下子暴涨数倍。即便与Defi没有任何关系的项目,只要发布“引入Defi技术”的计划,价格就会突然飙涨。Defi成了为没落的加密货币项目续命的灵丹妙药。 如同所有投资一样,Defi也不能百分之百保障收益。所谓盛极而衰,世上没有免费的午餐。然而,听到把加密货币保存在Defi平台就能获得利息的消息,还有不少人愿意冒险打开钱包,觉得钱包中的以太币(ETH)太过可惜。 于是,笔者和专家(金润浩先生)一起做了次“利息农民(yield farming)”。想知道做DeFi利息农民的具体体验,请点击视频观看。下面是笔者正式成为“利息农民”之前进行的采访内容。 -什么是DeFi? “DeFi就是Decentralized Finance的简称,即去中心化金融。” -在传统金融(银行)市场,银行主要依靠存贷利率差谋取利润。而银行能够做到这一点,是因为获得了政府的“授信”许可。正式因为有了这样的授信许可,银行才能做“金钱游戏”。DeFi不存在这种授信问题,旨在搭建一个所有为平台扩张做出贡献的借贷双方都可获得利润的平台。那么,COMP等DeFi治理代币就是对参与平台建设用户的奖励吗? “DeFi一开始并没有向用户返利的概念。从Compound开始,DeFi项目才陆续推出自己的治理代币,但这种代币只能派发几年,最多也不超过10年。代币数量有限,大部分代币的派发时间也有限制。可以认为,现在大部分DeFi企业推出治理代币只是为了宣传自己的项目,增加TVL(Total Value Locked,总锁定资产规模)。不过,不同于传统的金融机构,DeFi项目在进入市场之处向使用本平台的用户发放治理代币,相当于给用户提供了一个成为DeFi平台主人的机会”。 -贷款平台若想扩大规模,需要更多借贷用户的参与。若想吸引更多贷款用户,就需要提高贷款利息,而吸引更多借款人,则需要降低借款利息。请问现在DeFi项目的利息在什么水平?如果借款利息高于传统金融机构,那么用户为什么会选择DeFi平台借款呢? “这个问题可以从DeFi平台向用户派发COMP之前和之后分别来看。在派发COMP之前,DeFi平台大多被用来存入以太币抵押借出DAI,然后购买更多以太币,相当于使用DeFi进行杠杆投资。但是,派发COMP之后,用户在DeFi平台存入以太币抵押借出DAI时,不仅抵押的以太币可以获得COMP奖励,借出的DAI也可以获得COMP奖励,而且用户获得的COMP奖励比借出DAI的利息更高,于是平台的TVL开始出现几何数量级增长。但是,从用户数量来看,即便是当下数一数二的Compound平台,用户数量也少得可怜。截止2020年7月29日,该平台只有3.3万贷款人,借款人更是只有4742人,其中还重复计算了使用各种钱包进行借款的用户,实际用户数量更少”。 -如您所说,人们之所以用DeFi平台借款,是因为用户通过借款行为获取的治理代币价值比借款利息更高,那么治理代币的价格能否持续保持在比借款利率更高的水平呢? “不可持续。COMP的代币四年内就会全部发完。不过,治理代币的出现,给Defi企业争取了更多时间和资本,使他们可以考虑未来的生存之路”。 -我仍然对DeFi充满怀疑。但是,我也不打算卖掉手里的以太币,怎么样才能用它进行“利息放牧”呢? “我能够向别人推荐的所谓DeFi利息放牧,就是先把以太币存入Compound,用它抵押借出DAI,再把借出的DAI存入其他以太币钱包,继续转入Compound”。 -您会推荐哪些风险相对较低的DeFi平台呢? “就现在来说,还是MakerDao和COMP相对较为安全”。

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