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日修正案5月1日生效,从日本看《特金法》的未来

2019年5月31日,日本参议院通过《金融商品交易法》与《资金结算法》修正案。考虑到韩国国会今年3月5日刚刚通过《特金法》修正案,日本的行动大约比韩国快了一年。5月1日修正案正式生效前,Bitmex发布限制日本用户登录的公告,日本加密货币的制度化进程正加速进行。 #实施细则的具体内容有哪些? 一般来说,法案通过后需要在正式生效之前制定施行细则,通过施行细则对法案内容作出具体规定。那么日本的施行细则都包括哪些内容呢? 日本与加密货币相关的修正案施行细则,包括《金融商品交易法》修正案和《资金结算法》修正案两部分内容。《金融商品交易法》修正案将加密货币定义为金融商品,针对与加密货币相关的衍生商品作出规定,并禁止不公平的交易行为。值得关注的是,这份修正案规定,加密货币的融资交易和衍生商品交易最多只允许2倍杠杆。这一规定比制定施行细则初期设置的4倍杠杆上限强化了许多。因此,典型的加密货币融资交易所BITMEX在4月28日(当地时间)发布公告,宣布从5月1日起限制日本用户使用交易所服务。 另外,日本《资金结算法》修正案施行细则规定,将加密货币这个叫法从虚拟货币更名为加密资产,要求加密货币经营者按照信托公司为用户保存管理资金的方式进行信托经营,允许加密货币经营者使用热钱包提供服务,同时要求经营者预存同一种类同等数量的担保虚拟资产来保障用户的提款权,禁止加密货币经营者发布虚假或误导性广告,将代为保存加密货币等服务供应商纳入监管对象,主要针对加密货币经营者的经营活动进行限制,旨在保护用户权益。尤其是其中保障用户提款权的规定,韩国法院在审理相关案件中也曾谈到,有望对未来韩国制定特金法施行细则起到先行借鉴和参考的作用。 #修正案即将生效的日本有何动向? 日本业界普遍表示,在法院正式生效之前,将尽可能保持现有的服务。日本主流加密货币交易所之一“TAOTAO”表示,“即便5月1日法律正式生效,交易所仍将经营最高4倍杠杆的交易服务”。也就是说,即便法律正式生效,也存在一定的缓冲时间,在此期间交易所不会改变服务内容。不过,TAOTAO表示,未来如需要改变杠杆倍率,将提前两个月发布相关公告。 另一方面,日本制度圈对加密货币产业的态度相当谨慎。今年3月,日本金融厅厅长表示,“我们对于区块链和加密货币行业的监管需要在鼓励技术创新和市场监管之间实现一种平衡”。目前日本金融厅正考虑制定包括STO(证券型代币)和AML(反洗钱制度)内容的加密货币监管规定,引起了日本业内的普遍期待。 #韩国反应如何? 韩国很快也将制定加密货币相关法规《特金法(特定金融交易信息报告与使用的相关法律)》的施行细则,可以借鉴参考日本先行生效的相关规定。对此,韩国国会立法调查处也在4月28日韩国时间公布了针对“日本强化虚拟资产用户权益保护规定”的研究报告。国会立法调查处通过分析日本的案例表示,韩国也需要制定旨在保护加密货币用户权益的相关措施。国会立法调查处分析称,虽然韩国已经引入ISMS(信息保护管理体系)等用户保护制度,但未来还需要采取更具体的措施保护加密货币用户的权益。另外,“虽然日本承认虚拟资产属于一种金融商品,容易给人一种官方承认加密资产的印象,需要慎重对待,但此举至少可以防止用户因为经营者操纵行情而蒙受损失,具有一定的积极意义,可以考虑在韩国的法令中引入类似《日本金融商品交易法》中禁止不公平交易的相关规定”,认为韩国应根据实际情况,制定合理规定。 # 仍有人担心监管力度失衡,需重视平衡 不过,虽然日本比韩国早了一步,但实际的监管效果还要取决于具体的实施方法。日本也有不少人担心相关监管规定会对行业发展起到负面效果。尤其是与税法相关的内容,最近成了人们讨论的主题。目前日本将加密货币所得视为其他所得,适用最高至55%的税率,导致越来越多人不愿对加密货币的收入进行申报。而且日本并没有明确规定针对加密货币的征税方式,引起了人们的广泛争议。对此,日本音喜多骏议员表示,“目前日本的税收系统并未把数字资产纳入其中,需要通过严密的前期调查,谨慎制定数字资产征税方案”。 韩国今年2月举行的“虚拟货币征税方案政策研讨会”也一致认为,应当针对虚拟货币制定一份兼顾平衡的征税方案。当时韩国区块链协会税制委员长金容珉表示,“日本针对将虚拟货币的征税税率最高可达55%,导致未申报的虚拟货币收益规模高达10亿日元左右,造成了很大副作用。考虑到虚拟货币交易的现实情况,应首先从较低的交易税开始征收,同时不断完善相关的税收基础设施,扩大征收范围,未来基础设施完备之后,可以逐渐转为征收转让所得税的方式”,认为韩国应吸取日本引起广泛争议的教训,作出适当改进。

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