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“非规制内即规制外”?站在分叉路口的交易所

“今年,各加密货币交易所起到了法定货币流入虚拟金融市场的关口作用,但与去年相比,今年加密货币的交易量大幅减少,在交易所上市的项目也大大减少。为克服这种危机,各交易所纷纷尝试从单纯的交易平台转型成为综合金融平台。但危机并不仅限于此。不久后,各交易所就将面临重要选择,要么进入规制内,要么被排除在规制之外。如果不能做出正确定位,交易所就会面临落伍的危险”。12月16日,在首尔布莱姆酒店举行的“亚洲数字资产交易所2020年战略VIP研讨会”上, Hashed合伙人金成浩(音)强调,交易所必须在明年做出新一阶段的飞跃,才能战胜业界危机。 市场持续不景气,竞争却更激烈 在当日以“区块链生态领袖眼中交易所面临的机会和挑战”为主题举行的分会场,面对“现在交易所在加密货币市场发挥的作用是什么?未来的交易所又将是什么样子”这个问题,金合伙人回答称,“Coinbase和Binance等全球大型交易所都在逐渐朝着综合金融平台的方向发展”,“这些交易所的市场影响力较大,备受政府当局关注,因此需要和政府协调合作,提供优质服务”。 Chain Partners的创始人表哲民(音)表示,“交易所的交易量不断减少,竞争却日趋激烈”,“为了在竞争中生存下来,部分交易所可能会选择进入政府的制度范围,但也会有一部分交易所寻求摆脱规制”。也就是说,一些交易所会按照政府要求,遵守客户身份确认(KYC)和反洗钱(AML)等制度规定,也有一些交易所则会像Binance一样,致力于发展不受规制约束的部分衍生商品。 Hoo.com的共同创始人张长安表示,“交易所是一个共享信息的重要平台”,“今年虽然遇到了不少危机,但从中国等地方也传来了(习近平肯定区块链的发言等)利好消息”。他表示,“交易所不应只盯着眼前利益,而应从长远出发,挖掘各种服务,发挥综合性平台的作用”。 最头疼的问题:规制风险 当前加密货币交易所面对的最大问题是规制风险。金成浩表示,“为迎合规制,交易所需要做出很大妥协,在这个过程中,很可能会失去市场竞争力”。他表示,“如果各交易所都按照规制的要求,为获得银行账户为四处奔波,可能就会无法满足用户需求,导致竞争力下降”。不过,也有看法认为,考虑到机构投资者,交易所还是应当接受规制约束。因为机构投资者偏爱遵守规则的交易所。他建议,“无论在制度内还是制度外,都会有一定风险,交易所应谨慎做出选择”。 表哲民创始人表示,在制度之外,规模经济也是交易所难以克服的一个问题。比如贷款商品,使用商品的客户越多,利率才有可能降得越低,提供各种优惠的成本也会越低。但他指出,韩国国内的交易所已经错过了时机。他表示,“如果是去年,国内交易所还可以推出足以与Binance抗衡的相关商品,但现在已经无法与之竞争”,“竞争力下降,加上规制约束,业界已经失去双臂,在这种情况下,无论是选择进入制度内,还是选择留在制度外,都不会太容易”。 张长安共同创始人表示,收益恶化也是一个问题,从业者应共同探索解决方案。他表示,“如果不能拥有千万以上用户,业界就很难稳定下来,也很难获得外部关注”,“从业者必须团结合作,共同推动社会扩大对区块链和加密货币的认识”。 营造健康的加密货币投资生态,交易所需“自我净化” 与会者一致认为,若想营造健康的加密货币投资生态,交易所需要采取措施进行“自我净化”。金成浩合伙人表示,“现在距离规制正式出台,以及规制环境落地生根,还需要几年时间。预计在这段时间里,市场上可能胜负已定。因此,各交易所必须在规制正式出台之前积极采取措施,为所有用户提供公平优质服务”。个人投资者由于力量微弱,很容易因为交易所带有偏向性的不公正态度蒙受损失,因此交易所必须尽可能减少这些损失,创造公平的市场秩序。 张长安共同创始人也对此表示同意。他强调,“即便是为了摆脱政治问题,保证收益,交易所也应当主动采取净化措施”,“应该从长远利益出发进行考虑”。 明年的关注点:中国央行数字货币(CBDC)、DiFi、衍生商品、STO 至于2020年加密货币投资市场最为关注的事情,金成浩合伙人表示,“中国央行数字货币DCEP(Digital Currency Electronic Payment)、Facebook的Libra、稳定币、DiFi(去中心化金融)”都非常值得关注。表哲民创始人说,“很多交易所都在争相推出权益质押(Staking)和预存等新服务”,“预计提供权益质押服务的交易所将会迎来大的飞跃”。张长安共同创始人预测,“区块链本身的发展可能会遇到一定限制,结合各种服务推出的衍生商品有望受到市场追捧”。

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